央行回应，房贷利率不下降！

8月20日9点30分，人民银行副行长刘国强在8月20日的吹风会上表示，新LPR形成机制并不会使房贷利率下降；降准、降息都有空间，但是降不降还要看经济增长和物价形势。汇率方面，人民银行货币政策司司长孙国峰强调，这次改革并不涉及市场利率的变化，其关键词是贷款利率的市场化，因此对人民币汇率没有直接影响。

刘国强在会上表示：“银行贷款原来是参照基准利率，将来是贷款市场报价利率，即LPR，这是全覆盖的，不是说某几种继续参照基准利率，某几种参照新的LPR，而是全覆盖，各种贷款都要参照LPR。在推动的过程中，我们会纳入MPA考核，也就是宏观审慎评估。”

降准降息：都有空间

对于未来会不会降准降息，中国人民银行副行长刘国强表示，短期主要看改革（完善贷款市场报价利率形成机制），改革以后看情况，降准、降息都有空间，但是降不降还要根据经济增长和物价形势。

中国人民银行货币政策司司长孙国峰指出，目前中国的准备金率平均水平大概是11%，该水平在发展中国家当中相对来说属于中等偏低。如果加上超额准备金，计算一个总的准备金率，中国总的准备金率和发达国家相比也是偏低的。“从法定准备金率的角度来说，过去积累了一定空间，未来有一定的调整空间，但总的来说这个空间并不如大家想象的那么大。”

房贷利率：不下降

而市场最关注的，莫过于LPR下调后是否会带动个人住房按揭贷款利率的下降。央行对此也给出了答案。

“这次改革完善LPR形成机制，房贷的利率由基准利率变为参考LPR，参考的基准变了，但利率水平不下降。”刘国强称。

刘国强表示，利率市场化重点是要降低实体经济的融资成本，对于房地产市场，要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段，确保差别化住房信贷政策有效实施，保持个人住房贷款利率基本稳定。房贷利率由参考基准利率变为参考LPR，但最后的贷款利率水平要保持基本稳定。

刘国强进一步指出，一是定位，“房住不炒”的目标定位不能偏离。二是避免把房地产工具化，不把它当做刺激经济的一个手段，不把它工具化这个政策的要求不能违背。金融工作怎么样落实这样的定位和要求，就得做到房贷的增量不扩张、房贷的利率不下降。

利率并轨能够疏通货币政策传导机制，但无法代替货币政策。刘国强表示，利率市场化改革就像“修水渠”，目的是让水流更加畅通，让水更有效率、更精准地流到田间地头，但水的大小还是要看闸门。因此，利率市场化改革有利于增强货币政策的效果，但不能替代货币政策，也不能替代其他政策。

人民币汇率：没有直接影响

对于有观点认为新的LPR机制会增加人民币的贬值压力，孙国峰表示，最近人民币汇率波动是市场供求决定的结果，近期由于国际经济形势，贸易摩擦出现了一些新情况，单边主义、贸易保护主义措施，以及对美国向中国加征关税的预期影响了市场供求，进而推动了人民币汇率的波动，这完全是一个市场化的行为。

目前人民币汇率预期平稳。从目前情况看，企业、居民、金融机构对人民币汇率前期破7都能保持一个比较理性客观的看待，对汇率的正常波动体现出了很强的适应能力。目前人民币对美元汇率中间价、在岸市场汇率、离岸市场汇率已经“三价合一”，表明市场预期总体平稳，这也印证了我们之前说过的，“7”既不是年龄，也不是堤坝。

孙国峰强调，人民币汇率短期主要反映市场供求和国际汇市波动，长期还是取决于经济基本面。目前中国经济稳中有进，经济增速在主要经济体中位居前列，财政状况稳健，金融风险可控，国际收支总体平衡，外汇储备充足，外汇市场上观察到的套期保值的企业越来越多。特别是在目前发达经济体货币政策转向宽松的背景下，中国是主要经济体当中唯一的货币政策保持常态的国家，人民币资产的估值仍然偏低，稳定性更强，中国有望成为全球资金的“洼地”，这些都为人民币汇率保持基本稳定提供了根本支撑。

这次改革完善LPR形成机制有利于降低贷款利率，它主要针对的是企业融资成本。“通常我们说和汇率直接相关的是市场利率，这次改革并不涉及市场利率的变化，这次改革的关键词是贷款利率的市场化，因此对人民币汇率没有直接影响。总的看，应当说当前中美利差处于舒适区间，我对人民币汇率保持在合理均衡水平的基本稳定充满信心。”孙国峰说。